湖南伟科金泰自动化设备有限公司怎么样？

湖南伟科金泰自动化设备有限公司怎么样？

湖南伟科金泰自动化设备有限公司是在湖南省长沙市注册成立的有限责任公司(自然人独资)，注册地址位于长沙经济技术开发区盼盼路1号湖南思乐科技有限公司厂房内。

湖南伟科金泰自动化设备有限公司的统一社会信用代码/注册号是91430100MA4PPFGKXX，企业法人郑苹莉，目前企业处于开业状态。

湖南伟科金泰自动化设备有限公司，本省范围内，当前企业的注册资本属于一般。

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机械设备：智能运维已至 看好龙头先发优势

智能运维时代已至，配电站巡检机器人龙头先发优势延续

智能运维将成为智能电网投资重点，智能化巡检机器人等电力二次设备需求有望充分释放。我们预计2018-2020年国网系统电力智能巡检机器人总需求477亿元，变电站/配电站市场分别为72/405亿元。变电站巡检市场起步早、行业格局集中，配电站市场方兴未艾、仍是蓝海市场。看好配电站巡检机器人龙头亿嘉和，先发优势显著，二代产品增强客户采购意愿及奠定行业拓展基础，业绩有望保持快速增长。

电力投资重点向运维转变，智能巡检机器人市场空间广阔

我们预计2016-2020年智能电网总投资超过2800亿元，智能运维将成为投资重点，电力二次设备需求有望充分释放。从电力安全/人工替代/成本节约角度来看，电力系统对智能化巡检机器人接受度较高。国网自2013年开始集采变电站巡检机器人，至2017年保有量约1,000台，但对比国网预测的2020年近3万个变电站，需求缺口仍大；2015-2017年配电站巡检机器人销量呈高速增长态势。我们测算2018-2020年国网系统巡检机器人市场总需求约为477亿，年均市场需求约159亿；变电站/配电站巡检机器人分别为0.9/8.1万台，市场空间分别为72/405亿元。

变电站巡检行业格局集中，配电站巡检仍是蓝海市场

国网/南网及下属公司在采购方面垄断地位突出，直接影响巡检机器人行业的竞争格局。变电站巡检市场起步早，行业集中度较高。从2016年国网变电站室外机器人集中招标中标数量/金额来看，山东鲁能和深圳朗驰居第一梯队，市场份额均在25%以上；亿嘉和与浙江国自属于第二梯队，市场份额在16%~20%之间；2017年亿嘉和中标较少，但仍是有力竞争者。配电站巡检市场方兴未艾，亿嘉和突破江苏先行试点，独占鳌头，2015-2017年市占率达到79.67%92.11%77.78%，先发优势有望延续。行业新进者面临技术/资质/专业人才/服务能力/资金实力五项挑战。

亿嘉和：先发优势明显，配电站市场弹性更高，看好成长前景

公司是配电站室内巡检机器人龙头，二代产品增强客户采购意愿，通过搭载不同工具开拓更多行业。公司2018上半年实现收入1.75亿元/yoy +46%，归母净利润0.61亿元/yoy +54%，扣非后0.57亿元/yoy +95%。毛利率小幅下滑，成本管理得当，净利率提升。看好无人巡检机器人应用前景，公司先发优势明显的配电站市场弹性更高。我们预计公司2018-2020年收入为5.98/8.97/13.46亿元，归母净利润为2.14/3.00/4.14亿元，EPS为3.05/4.28/5.90元，9月18日收盘价对应PE为27/19/14x。

风险提示：对电力行业及电网系统依赖程度高；客户集中度较高；业务区域集中度较高；竞争加剧导致毛利率下滑。